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格力股价风波背后:连续三年营收、净利不及美的,分红五年来最低 ...

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发表于 2023-5-9 02:39:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
原标题:格力股价风波背后:连续三年营收、净利不及美的,分红五年来最低
                          近日,白电行业两个千亿巨头美的和格力相继披露2022年年报。在家电行业规模下滑的背景下,美的和格力赚钱能力如何?第二增长曲线在哪?
美的挣得多
分红也多
从2022年年报可以看出,两家公司营收增速同比均持平,格力的营收与净利均低于美的。
对于业绩的变化,美的在年报中表示,公司工业技术事业群、楼宇科技事业部、机器人与自动化事业部2022年收入分别为216亿元、228亿元、277亿元,分别同比增长7%、16%、10%。据了解,除了上述三板块,美的的业务板块还包括智能家居事业群、数字化创新业务。
另外,“V观财报”(微信号ID:VG-View)梳理发现,美的连续三年年度营收和归母扣非净利均超过格力。

不过,从整个市场环境看,家电行业的外销和内销市场在2022年均出现不同程度下滑。
根据全国家用电器工业信息中心发布的《2022年中国家电行业年度报告》,2022年家电行业中国销售规模为7307.2亿元,同比下滑9.5%。家电出口受到全球通胀、国际形势复杂多变等因素影响,中国家用电器产品出口额有所下降。2022年家用行业出口规模为5681.6亿元,同比下降10.9%。
到了2023年第一季度,格力的业绩并不见起色,甚至出现下滑。相比而言,美的的营收与净利增速均高于格力。一季度,格力归母扣非净利润为37.23亿元,同比下滑1.36%,而美的归母扣非净利润达76.73亿元,同比增长9.72%。
此外,素以“高分红”著称的格力,却在2022年年度录得五年内最低的分红力度。
根据2022年年报,格力披露的2022年度分配方案显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利10元(含税),现金分红金额56.14亿元(含税)。2018年至2021年,格力的年度分配方案分别为10派15元(含税)、10派12元(含税)、10派30元(含税)、10派20元(含税)。
对此,5月4日,有媒体以投资者身份致电格力电器,工作人员表示,二、三季度是行业的相对旺季,或有望带动公司业绩。当前公司主要目标仍是紧抓主营,分红力度虽然相较去年有所减少,但是公司领导层根据自身情况所作判断,公司对下半年比较有信心。
不过,投资者并不买账。5月4日,格力的股价于开盘后一度跌停,全天股价跌9.96%至35.42元/股。
同时,在格力电器的一季报中,还披露了董事长兼总裁董明珠名下1150万股股份遭冻结,市值超4亿元。
5月5日晚上,格力电器披露更正公告称,因个别信息存在录入错误,误将截至报告期末前十大股东中董明珠的股份状态填写为“冻结”,现对相关内容进行更正,更正后董明珠的股份状态填写为“质押”。
截至5月8日发稿时,格力股价延续上周跌势,续跌0.83%至34.86元/股,市值1963元。
相较而言,美的的年度分红则更为大方。美的表示,2022年利润分配方案为拟每10股派发现金股利25元(含税),合计现金分红总额171.88亿元。如此看来,2022年,美的赚得比格力多,分红也比格力出手阔绰。
格力毛利率比美的高
论“赚钱能力”,格力的毛利率较美的集团高。以双方所在制造业为例,2022年,美的毛利率达到25.67%,同比增长1.62%;格力的毛利率达到31.07%,同比增长0.82%。
两家公司都是如何赚钱的?以双方营收占比最大的空调业务看,美的营收比格力多,但格力的毛利率比美的高。从各业务来看,格力的营收主要靠空调,美的则更加多元化。
2022年,格力电器空调产品实现营业收入1348.59亿元,占总营收的比重为71.36%,而该比重在2021年为70.11%。其他业务的营收占比为18.95%,生活电器、工业制品等产品为格力带来的收入占比仅个位数。
2022年年报显示,格力是一家多元化、科技型的全球工业集团,旗下拥有格力、TOSOT、晶弘三大消费品牌及凌达、凯邦、新元等工业品牌,产业覆盖家用消费品和工业装备两大领域。
美的2022年年报显示,2022年暖通空调业务营收为1506.35亿元,占总营收的43.80%。此外,美的集团还拥有消费电器业务板块,去年实现营收1252.85亿元,占总营收的36.43%。

此外,格力国际业务发展速度相对较慢。分地区来看,格力电器的主营业务中,内销贡献了68.74%的收入,外销贡献了12.31%收入,占比均同比有所增加。2022年,美的的国外营收在总营收中占比41.48%,同比增长3.63%,国内营收在总营收中占比58.52%,同比减少1.13%。
格力造车
美的进军机器人
虽然空调业务仍是格力与美的的支柱产品,但或不可避免出现饱和的市场格局。
根据奥维云网(AVC)推总数据,2022年全球家用空调市场规模为1.6亿台,同比下滑3.1%;中国市场规模为8022万台,同比下滑1.6%。2022年,据全国家用电器工业信息中心发布的数据显示,空调市场零售额为1411亿元,同比下降8.7%。
面对饱和的空调市场,格力和美的一直在寻找自己的第二增长曲线:前者押注新能源造车,后者则进军机器人行业。
在格力的营业收入构成中,除了空调业务,2022年另外两个业绩增长点在于工业制品和绿色能源业务,二者营收同比分别增长137.88%与61.69%。
谈及2023年的经营计划,格力在2022年年报中称,将以工业制品、智能装备、生活电器、新能源为多元化发展的重点方向,热泵热水器、高端装备等格力、晶弘、TOSOT三大品牌的众多产品逐步形成规模,并与“一带一路”国家为主的190多个国家和地区建立良好的合作。
在加码工业部件、新能源业务方面,近两年,格力分别收购了浙江盾安人工环境股份有限公司(下称盾安环境)和格力钛新能源股份有限公司(下称格力钛),但后者并没有前者那么顺利。
2022年年报显示,盾安环境为全球制冷(元器件)行业的龙头企业,产品系列覆盖HVAC&R全行业,全面配套家用空调、商用空调、空气源热泵、冷冻冷藏、新能源汽车热管理等细分领域。2022年,盾安环境实现营业收入101.44亿元,同比增长3.12%,实现归属于母公司净利润8.39亿元,同比增长106.98%。
相比之下,格力钛仍在亏损的泥淖中。年报显示,2022年格力钛营业收入25.87亿元,净亏损为19.05亿元,2021年11-12月净亏损3.21亿元。2022年年报披露,格力钛生产的新能源汽车已在北京、上海、广州等230多个城市运营。
美的则在2023年经营重点中表示,坚定发展第二引擎,着力发展机器人与自动化、楼宇科技和新能源等核心ToB业务。
相比暖通空调与消费电器,机器人及自动化系统产品在美的的营收占比虽然最小,仅8.70%,但同比增长幅度最大,达到9.70%。
事实上,自2015年,美的已开始全面布局机器人产业。在2022年,美的实现对机器人与智能自动化解决方案供应商德国库卡集团(下称库卡)的全资控股。
美的也在2022年年报中也表示,推进库卡在中国的本土化运营,加大对产品开发应用的投入,以及对核心部件、软件系统的研发创新;在市场端,保持在汽车领域优势的基础上,积极拓展新能源、一般工业、电子、医疗及物流、服务等新业务;在经营端,聚焦研究开发、供应链管理、卓越运营和数字化等方面,加速打造机器人及工业自动化业务的核心竞争力。(中新经纬APP)
编辑/樊宏伟

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