香港传真 | 李嘉诚家族财富基金里的传承思路

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原标题：香港传真 | 李嘉诚家族财富基金里的传承思路
                          
观点网 李嘉诚家族信托的资产规模再添砖瓦。
香港联合交易所5月19日权益披露数据显示，李嘉诚及李泽钜旗下的私人公司Silvery Ring Limited于5月16日转让持有的邮储银行逾1.96亿股H股，占已发行股本约0.98%。据消息指，有关转让是基于李氏家族财富规划安排，而进行的内部重组。
若按当天邮储银行股票均价5.18港元计算，注入的股份市值超过10亿港元。
据观点新媒体了解，李嘉诚为了让旗下商业帝国平稳交棒，以及避免两个儿子分家时内讧，早在2012年就公布了家族信托的具体方案，而且所设立的均为不可撤销信托，意即只要这个“家产”还在，李嘉诚家族血脉继承人就可以一代一代地享受家族信托的收益，不会出现断层。
家族信托除了可以打破中国“富不过三代”的“魔咒”，还可以将争产、婚变、挥霍等诸多风险与企业隔离开，使得家族财富和企业的传承都更加平稳安全。这也是为什么越来越多企业实控人选择设立家族信托的原因。
有数据显示，境内家族信托经过近十年发展，如今市场规模已近5000亿元，且市场需求仍在快速增长。而主要帮助管理家族信托事宜的家族办公室也因此数量激增，香港财经事务及库务局局长今年3月份曾预计，在2025年前吸引至少200间家族办公室落户香港。
可以预见，未来将有更多高净值人群会选择家族信托方式进行财富传承，也将大大减少内耗而带来的财富损失。
李氏财富分配与传承
在“豪门”众多的香港地，争家产已是司空见惯的戏码，大多甚至比影视剧还要吸引眼球，而聪明的李超人则利用家族信托避免了财富传承可能出现的内斗。
据过往资料显示，早在2012年召开的长和股东会上，李嘉诚就明确披露：跟随他在长和系工作逾30年的长子李泽钜将担任主席，接掌长和系商业王国，旗下上市公司包括长和、长实地产、长江基建以及电能实业及系内的产业信托等。
而一直独立创业的次子——电信盈科主席李泽楷则获得父亲现金支持，收购其他产业以发展自己的业务，李嘉诚当时透露，现金支持的金额“比你们知道的生意资产会数以倍计”。
据传，李嘉诚彼时分配庞大的家族财富，只用了一天时间，仅签了一张协议就悉数搞定。而操作简单的前提是他早早就设立了家族信托基金。
据称，李嘉诚的家族信托基金Li Ka-Shing Unity Holdings Limited（简称LKS Unity），是目前香港乃至世界上最著名的家族信托基金之一，控制了长和系22家上市公司股份。
具体而言，李嘉诚先将私人财产逐步注入家族信托基金，并将财产授予两个全权信托和一个房产信托，同时成立一间控股公司作为整个家族信托控股架构基础。子信托和房产信托全部已发行股份由控股公司拥有，而控股公司的全部已发行股本由李嘉诚、李泽钜及李泽楷各自拥有1/3。
于2012年宣布财产分配方案时，李泽楷持有的家族信托1/3权益转移至李泽钜手中，完成之后，1/3权益在李嘉诚旗下，2/3权益在李泽钜旗下，李泽楷完全退出。
李嘉诚彼时透露，他将40%长江及和黄股份和22家上市公司，市值逾8500亿港元，名下上市资产逾2900亿港元，全数归予长子李泽钜，长和系日后也由他打理。二子李泽楷则将获得李嘉诚对其生意上的资金支持。
有人还将李嘉诚此番安排誉为家族财富传承的范本。
公开资料显示，李泽钜与李泽楷虽年龄仅有两岁之差，但性格、志趣以及人生目标与处事作风等，均有较大差异。李泽钜老成持重、有责任感，同时在意父亲对自己的看法，不愿辜负父辈的托付。李泽楷则喜欢冒险与开拓，早早地就开始拓展自己的事业。
分析指出，把家族企业的金融资本和实业资本分配给不同传承人格的两个儿子，可以避免兄弟相争，也有利于家族的多元化发展。
同时，由长子接掌企业，利用家族信托让血脉继承人以信托受益人形式享有财产收益，可以确保控制权不因分家而旁落。
香港豪门争夺财产的新闻屡见不鲜，李嘉诚家族信托肯定也是为了杜绝这一幕的发生。分析人士指出：“实际上是运用资源配置的手段，把家族企业传承过程中经常会发生的矛盾、争执甚至官司，在尚未演变为不可收拾的冲突前妥善解决，完成和平分家。”
分析认为，李嘉诚利用家族信托达到“一箭三雕”：通过家族信托传承财富时，后代只享有收益权，不能分割所有权。这保证了家族财富的完整性，其次通过家族信托制定的规则分配收益，更易实现公平，最后在保证分配公平后，家族信托可以为子女擅长的事业保驾护航。
李嘉诚故而将家族信托视作心中的“第三个儿子”，表示此番财富分配可以“让商业帝国正常运转，让两个儿子可以有兄弟做”。
另悉，李嘉诚设立的信托均为不可撤销信托，意即一旦家族信托设立，只要资产还在，继承人可以一代一代获得收益，打破“富不过三代”的情况。李氏父子将家族信托掌握在手中，还可以确保家族企业的完整性及合理避税。
家族信托兴起
除了李嘉诚家族信托被视为财产分配经典案例外，内地高净值人群也越来越多通过设立家族信托实现财富传承，并借此隔离了个人与企业的风险牵连。
如龙光地产2013年利用家族信托顺利完成企业的二代交棒。彼时龙光地产董事长纪海鹏通过多家公司和家族信托，将公司85%股份转移给女儿纪凯婷，同时声明全权委托纪海鹏管理该部分股权。
通过家族信托的这一层设计，使龙光地产在完成财富传承的同时，原掌权人仍可对企业进行有效控制，既可以保证继承人的权威，又有利于继承人和企业在老掌门的护航下成长，确保新老交接的平稳过度。
另一个案例可以看向龙湖地产。2012年，龙湖地产主席离婚的消息传出，外界一度以为企业将陷入股权争夺，从而影响发展。而结果显示，龙湖地产借助家族信托轻松地化解了此次婚变对上市公司的影响。
原因是龙湖地产并非由主席及其前夫直接控股，而是由他们分别设立的家族信托来控制。因而家族信托被视为独立资产，在离婚时不属于夫妻共有，不需要分割。故此事不涉及股权变动，亦对公司运营没有影响。
另悉，家族信托中的合法财产还可以隔离破产债权、避免债务追索，避免遗产分割和遗产税等。或许可以假设，如果郑永刚提前给杉杉股份设立了家族信托，可能不会有争产大战风波的发生。
有分析就认为家族信托是当前家族财富传承的最佳途径，因为家族信托具备家族财产安全严实防护、家族财富灵便管理方法承传、资产个人信息严苛保密及其提高家族公司操纵四大作用。
随着高净值人群增多，家族信托也开始在境内流行起来。
统计显示，自2013年至今，家族信托在中国恰好走过10年的发展，目前境内家族信托市场规模已近5000亿元，同时市场需求仍在快速增长。
截至2022年9月的数据则显示，我国彼时家族信托业务存续规模已达4694亿元，存续家族信托约2.4万个，同比增长51.61%。
对于更早接触家族信托，以及拥有相当数量高净值人群的香港来说，引入管理家族信托的家族办公室 (也被叫做富裕家族管理财富的私人机构)也被提上了日程。
香港财经事务及库务局局长许正宇在今年3月份就表示，政府已准备好一系列政策措施，以满足家族财富拥有者的需求，期望透过“动之以利”、“动之以便”及“动之以情”三方面的多项措施，在2025年前吸引至少200间家族办公室落户香港。
他提到，家族办公室手上持有很多投资项目，日后或会考虑在港上市，吸引家族办公室来港亦可以令其他金融服务和经济环节受惠，例如会计及专业咨询等行业。
都说打江山易，守江山难，家族信托不失为解决这道难题的一个思路。