换个角度看市场：利好不断，A股却连番走弱，为何走出这种行情？ ...

admin

原标题：换个角度看市场：利好不断，A股却连番走弱，为何走出这种行情？
                          虽然本周行情不怎么样，但周评还是要做的，我发现了一些有趣的东西，希望对大家有所帮助：

先回顾本周的市场行情，上证指数周一开盘3283.54点，周五收盘3212.50点，区间涨幅-2.16%， 创业板指周一开盘2278.59点，周五收盘2229.27点，区间涨幅-2.16%，美股道琼斯指数本周报收33093.34点上涨-1.00%，标普500本周报收4205.45点上涨0.32%，纳斯达克本周报收12975.69点上涨2.51%。从数据看，美股有涨有跌属于震荡市，一点都不像受利空消息（债务上限）影响；反观A股，无论是上证还是创业，清一色出现调整，感觉好像有利空消息要来一样（实际上什么也没有发生）。面对这样奇怪的走势，我认为是投资人对国内市场产生明显悲观预期形成的。

复盘一下本周市场的主要表现。资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是工业机械（1832亿）、元器件（ 富国中证消费电子主题ETF联接C ）（2101亿）、汽车类（ 广发中证全指汽车指数C ）（1291亿），换手率靠前（10%以上）的上涨板块是通用机械（11.95%）、工业机械（11.92%）、电器仪表（11.63%），说明资金主要流入了工业机械方向，也就是工业机器人板块。成交量较大的领跌板块是并没有出现（因为成交量均低于1000亿），换手率靠前（10%以上）的领跌板块是传媒娱乐（ 银河文体娱乐主题灵活配置混合A ）（11.66%），由于两者并没有产生交集，我认为市场没有明显资金流出的板块。

再从公开可查询到的资金面情况看，北向资金本周净买入-177.88亿，融资余额（借钱炒股）全周以流入为主，流入-31.46亿；融券余额（卖股做空）比上周增加-26.36亿。整体来说本周资金面以流出为主，其中国内资金流入约-50亿（上周流入约70亿），北向资金流入-180亿左右（上周流入-15亿左右），从数据看，在成交量如此低的情况下，非但没有资金流入抄底，反而出现北向资金连续两周净流出，两融资金从流入变成流出的情况，大家感觉市场可以走好吗？

市场这么弱，还是多看专家的观点好一些，其实2023年初中金公司就对A股作出了十大预测【数据来源：第一财经】,内容是:

  展望一：美国衰退压力加大，中国有望在2023年实现全球率先复苏。

  展望二：A股和港股2023年有望实现明显正收益，港股阶段性跑赢A股。

  展望三：疫后伴随需求修复，国内通胀或面临阶段性压力。

  展望四：中国货币宽松势减，利率中枢上行，大类资产股强于债。

  展望五：地产销售面积回升并转为正增长，房价局部面临上行压力。

  展望六：美国衰退和主动去库存周期下，中国出口仍或有压力。

  展望七：疫情影响逐渐淡出，泛消费行业可能是2023年重要的超额收益领域。

  展望八：互联网和医药行业有望在2023年迎来反转。

  展望九：资金面整体好转，海外资金逐步回流。

  展望十：美元趋势性拐点或待下半年，人民币震荡走强。

不知道大家对中金公司的印象如何，我觉得还是市场的指路冥灯，因为2022年的预测中，中金公司可谓大比例反向预测成功（10个观点错了9个），我们看今年的展望时，如果思路清奇，把他们的观点倒过来看，大家觉得是不是更容易理解市场呢？如果把十个观点倒过来后，内容应该是这样的：
展望一：美国不衰退、中国没有引领全球的率先复苏。
展望二：港股和A股全年负收益。
展望三：国内没有通胀压力。
展望四：利率继续下行，大类资产股弱于债。
展望五：地产销售继续低迷，房价没有上行压力。
展望六：出口没有压力，半导体、消费电子和新能源车产业链没有拖累经济。
展望七：消费行业没有超额收益。
展望八：互联网和医药不会反转。
展望九：海外资金没有回流。
展望十：美元走强，人民币走弱。
现在是5月底了，大家再看看倒置过来的观点，觉得中金公司的预测牛不牛？妥妥的反向指标，怪不得散户都在说：“专家反着买，别墅靠大海”，如果没有看对，是我们没有本事，怪不得专家了。

既然目前的市场资金在流出，加上专家的预测成功率太高，反过来抱团不就对了吗？从专家的反向观点看，符合预期的是新能源车产业链（ 东方新能源汽车主题混合 ）的高景气，超预期的是半导体（ 德邦半导体产业混合C ）、消费电子在人工智能变化下的新需求出现，还有是股弱于债的现实，我觉得近段时间配置债券（或债券基金）可能更安全一些，什么时候资金回流了，什么时候再改变现有观点都不迟。


在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

  因为本周市场是跟风反弹，要注意下周外围市场涨跌，如果外围市场走弱，请做好防守策略；另一方面，由于市场成交量比较低，如果出现资金流入是很容易发现的，一旦发现资金流入，可以重新转入看涨周期。上证指数在20周线探底回升，但也有冲高回落的表现，目前位于箱体的中部位置是可上可下的，就看有没有外力打破这个平衡，关注盘面消息或数据变化顺势而为。创业板指 目前位于大箱体的箱底并没有收复5周线，说明反弹力度真的很弱，依然没有进入可以中线布局的阶段。如果下周重新收复了5周线，我认为方可以看高一线，否则依然维持防守策略为主。指数方面感觉没有方向，题材也是一样的，本周主线从人工智能应用端转入硬件端就说明了问题所在。但这也提供了一个防守思路：前期资金介入比较深的品种，资金并没有真正离场，而是在等待第二次的波段机会。

从上周的展望来看，我已经偏向谨慎了，资金流出是看得见的，两大指数在资金流出的情况下未能守住箱体很正常。但上周也有错的地方，认为资金介入较深的品种，可能会有机会出现第二波反弹，事实上无论是新能源、半导体、或者是中特估，走势都不理想，特别是中特估，还成为市场的主杀力量 ，估值这么低都要被砸，可想而知市场有多悲观。

综上所述，我觉得下周可以这样展望：
1、市场悲观情绪蔓延且未出现改变，防守为主保住本金是第一要务，第二要务是保住本金，第三要务是保住本金。如果发现资金流再重新看涨好一些。

2、 上证指数 中阴回落一度击穿60周线，虽然探底回升说明有支撑，但MACD高位死叉形成，要修复这个背离估计要有一段时间，目前位于大箱体的中上部，没有回到箱体中轨或下轨，乐观的话也要等企稳了再说，下周偏向防守为主。

3、 创业板指 继续受5周线压制回落，估计大家已经没脾气了。但你们发现本周已经是调整的第7周吗？上一次调整周期是7周，时间周期差不多了，如果出现反弹，我觉得也会有7/2=3周的行情（就像上次那样），因此如果未来出现周线反弹，我们再重新做多会好一些，当然还在下跌周期就免了，不安全。

4、题材方向，本周市场主要以少盘连板个股为主，而且也仅限于连板为主，很少有资金愿意把题材扩散，因此只合适涨停敢死队，对大部分资金来说意义不大。大板块轮动属于日内，比如周一的白酒、周二的电力、周三的医药、周四的光伏、周五的芯片，这种节奏猜对了还好，猜错了就吃亏了，风险收益比太低，下周如果依然是这个情况，我认为主动观望可能好一些。
省流：资金还在流出，地量地价没有出现，未探明底部支撑前谨慎为主，有能力的可以试试接力，没有能力的建议多看少动，做做小箱体内的价差降低持仓成本为主。
------------
特别提示：
1，以上内容仅仅是个人的投资日记，不具有指导功能。
2，观点仅供参考，是否跟随思路操作需要投资者自行判断。
3，创作不易，如果觉得喜欢的话，欢迎点赞、评论+关注我：风雨顺德人。